5月15日，资本市场再迎重磅消息，光峰科技（证券代码：688007）正式发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告。根据新浪财经最新信息披露，这家以激光显示核心技术为核心的高新技术企业，正式启动其科创板IPO进程，标志着中国激光显示产业资本化进程再下一城。
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。公告显示，初步询价时间为2024年5月20日（T-3日）至2024年5月21日（T-2日），符合条件的网下投资者可于上述期间通过申购平台提交报价。这一时间节点的设定，也印证了科创板"闪电战"式发行效率的市场定位。
市场分析人士指出，光峰科技选择5月15日启动IPO流程，恰逢科创板"硬科技"属性强化的关键节点。在当前注册制全面落地、北交所改革预期升温的背景下，光峰科技作为激光显示领域技术领先企业，其上市进程受到多家机构重点关注。据公开资料，该公司核心团队在2013年便突破ALPD?激光显示技术，较传统光源实现能效提升50%以上，目前已形成从核心组件到整机产品的完整产业链布局。
从行业角度观察，激光显示市场正处于爆发前夜。根据TSR最新数据，2023年全球激光投影设备出货量突破800万台，同比增长23%，而中国厂商占据65%的市场份额。光峰科技凭借其技术专利壁垒（拥有952项授权专利），已在互动投影、车载显示、激光电影放映等多个应用领域占据头部地位，这与科创板重点支持的"面向世界科技前沿和国家重大需求"导向高度契合。
此次发行安排特别值得注意的是，光峰科技将采用"绿鞋机制"稳定后市。根据公告内容，联席主承销商可超额配售不超过初始发行规模15%的股票，这一机制将为二级市场提供额外缓冲。同时，公告中要求战略投资者需承诺获配股票持有期限不少于12个月，相较于主板8个月的锁定期有所延长，体现了监管层对科创板"长期资金"导向的强化。
在初步询价环节，部分参与打新的机构投资者向新浪财经透露，他们对光峰科技的估值存在明显分歧。乐观派认为其核心专利价值被市场低估，2023年实现营收22.7亿元、净利润3.1亿元的成绩单显示良好盈利质量；保守观点则关注市场竞争加剧带来的毛利率压力，以及海外贸易政策不确定性风险。这种估值分歧或直接影响最终定价区间。
我们注意到，光峰科技的CIS系统与AR/VR显示解决方案正深度切入新能源汽车市场，其与知名车企的合作项目已进入量产阶段。据内部人士披露，公司在车载显示领域已获得累计超10亿元订单，这将进一步打开其业绩增长空间。在科创板"新一代信息技术"赛道中，这种横向技术延展能力被认为是重要的加分项。
对于普通投资者而言，今日5月15日的公告发布意味着申购季正式开启。根据发行日程安排，5月23日确定发行价格，5月24日进行网上路演，5月27日开始网上网下申购。考虑到当前科创板超额认购倍数平均达2000倍以上的市场热度，机构预计该股有望引发大规模资金抢购。
需要特别说明的是，光峰科技本次募投项目包括 "基于全色激光的显示模组研发及产业化项目 "，拟投入9.5亿元，剩余资金将用于补充流动资金及偿还银行贷款。这与证监会近期强调"硬科技企业应聚焦产业链升级"的监管风向高度一致，或将成为核准环节的重要考量。
值得关注的是，就在公告发布的当天，有传言称XR技术（扩展现实）将纳入科创板重点支持领域，虽然尚未得到交易所官方确认，但光峰科技在激光光束控制、空间成像等关键技术上的储备，显然已为其未来发展预留了投资想象空间。
从财务数据看，光峰科技近三年的研发费用率始终维持在10%以上，远超行业平均水平。2023年研发投入达2.4亿元，占营收比重10.54%，成功构筑起技术护城河。其ALPD?5.0技术相比上一代光源亮度提升30%，色域覆盖达到BT.2020标准的90%，在高端工程投影、影院放映领域的市场占有率超过50%。在国家推动文化装备国产化的政策背景下，这为公司打开了新的增长极。
当前A股市场中与光峰科技具有业务协同的标的包括视源股份（液晶显示）、当虹科技（视频处理）、中科星图（AR应用），相较于这些可比公司，光峰科技的估值体系需要考虑其核心专利带来的技术溢价。从现金流表现看，公司2023年经营活动现金流净额达4.7亿元，同比增长127%，印证了其商业模式的健康程度。不过，应收账款周转天数从去年同期的75天延长至90天，需重点关注其渠道扩张带来的资金占用风险。
对于关注科创板打新的投资者，以下值得关注细节：
- 此次网下发行对象包括符合资质的公募基金、社保基金、养老金、合格境外机构投资者（QFII）等
- 有效报价投资者需满足5000万股沪市非限售A股市值要求（以2024年5月17日为基准日）
- 初步询价阶段高价剔除比例原则上不超过3%，但因企业情况不同可能适当调整
- 网上申购时需全额缴付申购资金
此次发行的联席主承销商为中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司和海通证券股份有限公司。其中，中金公司在科创板IPO项目中以19个承销数量位居行业第一，其定价能力与销售网络对本次发行形成重要支撑。值得关注的是，中信证券刚刚完成了辰韬资本旗下自动驾驶公司睿马智能的上市辅导，显示出头部券商在硬科技赛道的资源倾斜。
从市场情绪看，5月以来科创板指数累计上涨8.3%，其中半导体、工业机器人板块领涨，而激光显示作为视觉交互的核心硬件，正受益于vr/AR产业的爆发预期。若光峰科技定价合理，其上市后的弹性表现有望成为板块催化剂。数据显示，2024年科创板已上市企业中，发行价超30元的公司上市首日平均涨幅达158%，显示出资金对核心科技资产的追捧。
最后需要提醒投资者的是，虽然光峰科技技术壁垒显著，但其面临行业增速放缓带来的竞争加剧风险。咨询机构Interact Analysis指出，2024年全球激光投影设备增速或放缓至15%，且DLP和LCD光源的技术升级压缩了激光显示的性价比优势。此外，募投项目达产后新增产能消化情况、国际贸易摩擦对供应链的影响，都将影响未来业绩兑现程度。
如果您想了解更多关于光峰科技科创板上市的详细信息，包括具体发行条款和询价流程，可查看新浪财经同步更新的官方公告：公司公告光峰科技首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告新浪财经
随着5月15日公告的正式发布，光峰科技距离成为科创板"激光显示第一股"又近了一步。这场资本市场盛宴背后，不仅是企业自身发展的里程碑，更是中国显示产业自主创新实力的绝佳注解。在这个科技产业加速突破的时代节点，激光显示这个"隐形冠军"的故事，或将书写新的篇章。